Qué es la volatilidad
La volatilidad mide cuánto varía el precio de un valor en un período. La CNMV habla de volatilidad histórica: el análisis estadístico de la serie de cotizaciones pasadas, que sirve para evaluar el riesgo. Cuanto más volátil es un valor, más difícil es prever su comportamiento y mayor es la incertidumbre para el inversor.
Qué mide
Según el glosario de la CNMV, la volatilidad histórica indica el riesgo de un valor en un período mediante el análisis estadístico de la serie histórica de sus cotizaciones. La CNMV resume la idea así: a mayor volatilidad, mayor riesgo. Un valor muy volátil es más difícil de predecir, por lo que incorpora más incertidumbre.
Qué no mide
Es un dato del pasado. Como recuerda la CNMV, el comportamiento de una acción en el pasado no garantiza su evolución futura. La volatilidad histórica describe cómo se ha movido el precio, no cuál será su evolución.
El indicador de riesgo de los fondos
En los fondos de inversión, el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI) incluye un dato indicativo del riesgo en una escala de 1 a 7, de potencialmente menor a mayor rendimiento y riesgo. La CNMV advierte de que la categoría 1 no significa que la inversión esté libre de riesgo.
Relación con el tipo de activo
Según la CNMV, las acciones, que forman la renta variable, no tienen una rentabilidad conocida ni predecible, y su cotización depende también de la economía, los tipos de interés o la inflación. Un fondo de inversión traslada a sus partícipes los aumentos y disminuciones del valor de su patrimonio, y un fondo indexado o un ETF reflejan las oscilaciones del índice que replican.
Qué comprobar en la volatilidad
Conviene comprobar el indicador de riesgo del DFI y el horizonte temporal de la inversión. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Ejemplo de volatilidad
Escenario hipotético, no previsión: el fondo A cierra cada año entre el −2 % y el +4 %, y el fondo B entre el −20 % y el +30 %. B es más volátil que A: su resultado es más incierto, tanto al alza como a la baja. Las cifras son inventadas.
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Preguntas frecuentes
¿Mucha volatilidad significa que se pierde dinero?
No necesariamente. Significa que el precio oscila más y que su resultado es más incierto: puede haber ganancias o pérdidas mayores. Un valor poco volátil tampoco garantiza que no haya pérdidas.
Fuentes
- Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): Glosario financiero. Volatilidad histórica. Consultado el .
- Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): El documento de datos fundamentales para el inversor (DFI). Consultado el .
- Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): Renta variable. Advertencias. Consultado el .
- Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): Fondos de inversión. Consultado el .