Qué es un fondo de inversión
Un fondo de inversión es una institución de inversión colectiva: un patrimonio formado por las aportaciones de muchos inversores, los partícipes. Una sociedad gestora lo invierte de forma conjunta en activos financieros. Cada partícipe es propietario de una parte proporcional y asume las subidas y bajadas de su valor.
Cómo funciona
La CNMV describe los fondos como un patrimonio formado por las aportaciones de un número variable de partícipes. La gestora invierte ese dinero en renta fija, renta variable, derivados o combinaciones, siguiendo una política de inversión fijada de antemano. Los aumentos o disminuciones del valor del patrimonio se atribuyen proporcionalmente a los partícipes. La normativa limita cómo puede invertir la gestora para asegurar un nivel mínimo de diversificación, liquidez y transparencia.
Tipos según la CNMV
La clasificación habitual es por vocación inversora: monetarios, renta fija, renta variable, mixtos, gestión pasiva, garantizados, retorno absoluto y globales. Un fondo monetario es un ejemplo. Los de renta variable tienen una exposición mínima del 75 %. Los fondos de gestión pasiva replican un índice: ver fondo indexado y ETF.
Suscripción y reembolso
Se invierte suscribiendo participaciones al valor liquidativo aplicable. En general, es el del mismo día de la solicitud y se publica al día siguiente, por lo que se suscribe sin conocer el valor exacto. Para recuperar el dinero se pide el reembolso. Por lo general, el plazo máximo para recibirlo es de 3 días desde la solicitud.
Costes
Las comisiones de gestión y depósito ya están deducidas del valor liquidativo. Las de suscripción y reembolso se cargan al partícipe; la CNMV indica que pueden llegar al 5 %. Los gastos totales se expresan en el TER, y la CNMV señala que a mayor TER, menor beneficio potencial para el partícipe.
Qué comprobar en un fondo de inversión
Según la CNMV, el primer paso es leer el DFI, donde constan los plazos, los gastos y las condiciones de suscripción y reembolso. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras, y el valor de la inversión puede bajar.
Qué cubre el Fondo de Garantía de Depósitos
Salvo en los fondos garantizados, cuya garantía solo es efectiva en la fecha de vencimiento, un fondo no asegura la devolución del capital. El Fondo de Garantía de Depósitos no garantiza la pérdida de valor de mercado de las participaciones. Sí cubre, hasta 100.000 € por depositante y entidad, el caso de que una entidad de crédito adherida no pueda devolver las participaciones depositadas en ella.
Ejemplo de Fondo de inversión
Escenario hipotético, no previsión: un fondo con un patrimonio neto de 1.000.000 € y 10.000 participaciones en circulación tiene un valor liquidativo de 100 € por participación (1.000.000 / 10.000). Quien suscribe 500 €, sin comisión de suscripción, recibe 5 participaciones (500 / 100).
Cómo se calcula: Fondo de inversión
Valor liquidativo = patrimonio neto del fondo / número de participaciones. La CNMV explica que las participaciones recibidas resultan de dividir el importe invertido entre el valor liquidativo aplicable.
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Preguntas frecuentes
¿Dónde se ve el riesgo y el coste de un fondo?
En el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI), que la entidad debe entregar antes de suscribir. Incluye un indicador de riesgo de 1 a 7 (el 1 no significa inversión libre de riesgo) y los gastos corrientes.
Fuentes
- Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): Fondos de inversión. Consultado el .
- Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): Fondos de inversión. Vocación inversora. Consultado el .
- Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): Las principales comisiones de los fondos de inversión. Consultado el .
- Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): Cómo invertir en fondos: suscripciones, reembolsos y traspasos. Consultado el .
- Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): El documento de datos fundamentales para el inversor (DFI). Consultado el .
- Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito (FGD): Preguntas frecuentes (cobertura de acciones y participaciones en fondos de inversión). Consultado el .