Plan de pensiones o fondo de inversión: rescate y fiscalidad

Dos productos con reglas distintas

Un plan de pensiones y un fondo de inversión invierten el dinero de muchos partícipes, pero se rigen por normas distintas. El plan se regula en el texto refundido de la Ley de Regulación de los Planes y Fondos de Pensiones (Real Decreto Legislativo 1/2002) y el fondo, en la normativa de instituciones de inversión colectiva (Ley 35/2003). Cambian el momento en que se puede cobrar, el impuesto que se paga al entrar y al salir, y el organismo que supervisa. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.

Liquidez y supuestos de rescate

Plan de pensiones. Las prestaciones se cobran cuando ocurre una de las contingencias del artículo 8.6: jubilación, incapacidad permanente total para la profesión habitual o absoluta para todo trabajo y gran invalidez, muerte del partícipe o beneficiario, y dependencia severa o gran dependencia. En los casos y términos que fija el reglamento, la prestación de jubilación puede anticiparse a partir de los 60 años. Fuera de esas contingencias, el artículo 8.8 solo permite disponer de los derechos consolidados en tres casos: desempleo de larga duración, enfermedad grave y aportaciones con al menos diez años de antigüedad.

Aportaciones con más de diez años. En los planes individuales y asociados, el partícipe puede disponer de los derechos correspondientes a aportaciones con al menos diez años de antigüedad. En los planes de empleo solo si lo permiten el compromiso y las especificaciones del plan. La disposición transitoria séptima fija que las aportaciones hechas hasta el 31 de diciembre de 2015, con sus rendimientos, son disponibles desde el 1 de enero de 2025. En los planes individuales y asociados, el artículo 8.8 declara este cobro compatible con seguir haciendo aportaciones.

Fondo de inversión. El partícipe pide el reembolso de sus participaciones al valor liquidativo de ese momento. Según la CNMV, por lo general el plazo máximo para recibir el dinero es de 3 días desde la solicitud. El reembolso puede llevar una comisión de hasta el 5 %, que conviene comprobar en el documento de datos fundamentales. La CNMV señala que los fondos de inversión inmobiliaria son, en general, menos líquidos que los de naturaleza financiera. El concepto de liquidez está en el glosario.

Fiscalidad de las aportaciones

Plan de pensiones. Las aportaciones reducen la base imponible general (artículo 51 de la Ley 35/2006), con el límite del artículo 52: la menor de dos cantidades, el 30 % de los rendimientos netos del trabajo y de actividades económicas o 1.500 € anuales, más los incrementos por contribuciones empresariales y por aportaciones de autónomos, con un máximo conjunto de 8.500 €. El texto consolidado del BOE no registra cambios en el artículo 52.1 desde el 1 de enero de 2023, por lo que estos importes rigen en 2026. Lo que no se pueda reducir por falta de base o por el límite porcentual pasa a los cinco ejercicios siguientes (artículo 52.2). El artículo 51.7 permite además hasta 1.000 € anuales por aportaciones al plan del cónyuge sin rentas del trabajo ni de actividades económicas, o con menos de 8.000 €.

Fondo de inversión. La suscripción no reduce la base imponible. El partícipe invierte renta ya incluida en su declaración.

Fiscalidad del rescate

Plan de pensiones. Según el artículo 17.2.a de la Ley 35/2006, las prestaciones de los planes de pensiones son rendimientos del trabajo, y las cantidades percibidas por los supuestos del artículo 8.8 tienen el mismo tratamiento. Como rendimientos del trabajo, forman parte de la renta general y no de la del ahorro (artículos 45 y 46). La disposición transitoria duodécima permite aplicar el régimen vigente a 31 de diciembre de 2006 a la parte de la prestación que corresponde a aportaciones hechas hasta esa fecha. Según la Agencia Tributaria, ese régimen supone una reducción del 40 % en las prestaciones cobradas en forma de capital, si han pasado más de dos años desde la primera aportación (o se trata de invalidez). Para contingencias ocurridas desde 2015, solo se aplica si se cobra en el ejercicio de la contingencia o en los dos siguientes. Si se dispone de los derechos en supuestos distintos de los permitidos, el artículo 51.8 obliga a reponer las reducciones practicadas.

Fondo de inversión. El reembolso genera una ganancia o pérdida patrimonial por la diferencia entre el valor de transmisión y el de adquisición. Se integra en la base imponible del ahorro, cuya escala para 2025 y 2026 va del 19 % al 30 % según el tramo (artículos 66 y 76 de la Ley 35/2006). Los traspasos entre fondos, según el artículo 94, no computan la ganancia en el momento, y la tributación se difiere hasta el reembolso definitivo. El diferimiento no se aplica si el importe se pone a disposición del partícipe ni a los fondos cotizados (ETF).

Regulación y supervisión

El artículo 24 del texto refundido atribuye las competencias de ordenación y supervisión de los planes y fondos de pensiones al ministerio competente y a la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones. Los fondos de inversión, según la CNMV, son instituciones de inversión colectiva con una normativa que limita cómo puede invertir la gestora para asegurar un mínimo de diversificación, liquidez y transparencia, y la CNMV analiza y registra su documento de datos fundamentales.

Ejemplo numérico hipotético: plan de pensiones frente a fondo de inversión

Ejemplo hipotético, con cifras inventadas y sin relación con productos reales. Los tipos marginales del 30 % y del 20 % son supuestos para ilustrar el cálculo y no corresponden a ningún contribuyente concreto. Una persona aporta o invierte 1.500 € y los mantiene 20 años con una rentabilidad anual supuesta del 3 %, sin gastos. Con la fórmula del interés compuesto, 1.500 × 1,03^20 = 2.709,17 €.

• Plan de pensiones: con un tipo marginal supuesto del 30 % al aportar, la reducción en la base imponible ahorra 450 euros de cuota ese año. Si el rescate se produjera en una contingencia y tributara a un tipo marginal supuesto del 20 %, se pagarían 541,83 € de impuesto sobre los 2.709,17 €.
• Fondo de inversión: no hay ahorro al aportar. Al reembolsar, la ganancia es de 1.209,17 € (2.709,17 − 1.500) y, si toda ella cayera en el primer tramo de la escala del ahorro de 2026 (19 %), se pagarían 229,74 €.

Los tipos marginales cambian según la renta y la comunidad autónoma de cada contribuyente, y el rescate del plan solo es posible en los supuestos descritos. Escenario hipotético, no previsión.

Qué comprobar antes de elegir entre plan de pensiones y fondo de inversión

• Cuándo se necesitará el dinero y si ese momento coincide con una contingencia o un supuesto excepcional del plan.
• Los límites de aportación aplicables, incluidas las contribuciones de la empresa, y la base disponible para reducir.
• Las comisiones y el TER del documento de datos fundamentales, y las condiciones de movilización o traspaso.
• El efecto de la inflación sobre un ahorro que no se podrá tocar durante años.