Qué es un depósito estructurado (o híbrido)

Definición de un depósito estructurado

Es un depósito a plazo determinado, el contrato principal, con un rendimiento vinculado en todo o en parte a un índice o referencia variable, bursátil o no, que el Banco de España llama derivado implícito. A diferencia de un depósito a plazo a tipo fijo, la rentabilidad final puede ser mayor o menor que la estimada al contratar.

Información que debe dar la entidad

El Banco de España indica que los bancos deben informar de forma específica y diferenciada, extremando la diligencia para que el cliente entienda el producto. La información precontractual incluye:

• La obligación de la entidad de reembolsar el principal al vencimiento.
• Las circunstancias de las que depende la remuneración y una estimación de su TAE.
• Los riesgos de que la remuneración no se produzca o sea inferior a la que ofrece la entidad, en TAE, para un depósito con interés periódico, información que debe resaltarse.
• Cómo se calculará el coste de cancelación, si lo hay.

Qué debe recoger el contrato

Además de lo exigido a los depósitos a plazo, el contrato incluye varios ejemplos representativos de la remuneración y del coste de cancelación, construidos con escenarios razonables y respaldados por datos objetivos. También la obligación explícita de reembolsar el principal al vencimiento, el valor del derivado implícito al contratar y la indicación clara de que la rentabilidad puede ser mayor o menor al final.

Garantía del FGD

Las dos fuentes oficiales no lo formulan igual:

• El FGD, en sus preguntas frecuentes (sin fecha de actualización visible; consultadas el 06/10/2026), dice que los depósitos estructurados «estarán cubiertos [...] siempre y cuando se garantice la devolución a vencimiento del 100% del capital depositado».
• Una entrada del blog del Portal del Cliente Bancario del Banco de España del 06/02/2024 incluye entre los productos no cubiertos «los depósitos estructurados, en los que puede ocurrir que no recibas todo el importe depositado».

El punto común es si el capital está garantizado al vencimiento. Cuando no lo está, el FGD no incluye el depósito entre los cubiertos y el Banco de España lo sitúa entre los no cubiertos. Cuando sí lo está, el criterio expreso es el del FGD; ante cualquier duda, se puede preguntar a la entidad o al propio FGD. Más en fondo de garantía de depósitos.

Qué comprobar en un depósito estructurado

• Si el capital está garantizado al vencimiento.
• Qué referencia determina el rendimiento y cuándo se mide.
• Cómo se calcula el coste de cancelar antes de tiempo, que afecta a la liquidez.