Depósito a plazo o depósito estructurado: capital y garantía

Qué tienen en común

Los dos son depósitos a plazo en una entidad de crédito: se entrega dinero durante un tiempo fijado y al final se recupera según lo pactado. El Banco de España define el depósito estructurado como un depósito a plazo determinado, el contrato principal, cuyo rendimiento está vinculado en todo o en parte a la evolución de un índice o referencia variable, bursátil o no, que llama derivado implícito. La diferencia está en cómo se fija lo que se cobra y en qué ocurre con el capital.

Rentabilidad fija frente a rentabilidad ligada a un índice

En el depósito a plazo tradicional el tipo de interés figura en el contrato y se conoce el día de la firma. Con el tipo y el plazo se calcula de antemano lo que se cobrará, y la TAE permite compararlo con otros productos.

En el estructurado, lo que se cobra depende de cómo se comporte la referencia elegida durante el plazo. La entidad debe dar una estimación de la TAE, pero el contrato tiene que indicar con claridad que la rentabilidad final puede ser mayor o menor. El Banco de España añade que la información precontractual debe resaltar el riesgo de que la remuneración no se produzca o sea inferior a la que la misma entidad ofrece, en TAE, en un depósito con interés periódico.

Capital garantizado o no

El Banco de España pide comprobar si el contrato garantiza la devolución del 100 % del capital al vencimiento. En su blog del 06/02/2024 incluye entre los productos no cubiertos por el FGD los depósitos estructurados «en los que puede ocurrir que no recibas todo el importe depositado».

En un depósito a plazo tradicional la entidad se obliga a devolver el principal. En el estructurado, la obligación de reembolsar el principal al vencimiento es uno de los datos que deben figurar de forma explícita en la información precontractual y en el contrato, y es lo que hay que leer antes de firmar.

Fondo de Garantía de Depósitos

El Fondo de Garantía de Depósitos garantiza, en general, hasta 100.000 euros por titular y entidad. Para los estructurados, sus preguntas frecuentes precisan que están cubiertos «siempre y cuando se garantice la devolución a vencimiento del 100% del capital depositado». Si el contrato no garantiza el capital, el depósito queda fuera de la cobertura. La cobertura protege frente a la crisis de la entidad, no frente a una remuneración baja o nula por la evolución del índice.

Información y clasificación de riesgo

La Orden ECC/2316/2015 obliga a entregar un indicador de riesgo de seis clases y, cuando proceda, alertas sobre liquidez y complejidad. Su artículo 5 sitúa en la clase 1 los depósitos bancarios en euros ofrecidos por entidades de crédito.

El estructurado sigue otra vía. La misma orden excluye de su ámbito los productos sujetos al Reglamento (UE) 1286/2014, conocido como Reglamento PRIIPs (artículo 2.2.c). Ese reglamento excluye los depósitos distintos de los estructurados (artículo 2.2.c del reglamento) y cita expresamente los depósitos estructurados entre los productos que abarca (considerando 6). Por tanto, a un depósito estructurado ofrecido a un inversor minorista le corresponde el documento de datos fundamentales del reglamento, que se entrega con tiempo suficiente antes de que el cliente quede obligado (artículo 13). Ese documento, de tres caras de tamaño A4 como máximo en versión impresa (artículo 6.4), incluye una sección «¿Qué riesgos corro y qué podría obtener a cambio?» con un indicador resumido de riesgo y la máxima pérdida posible del capital invertido (artículo 8). La CNMV publica preguntas y respuestas sobre cómo aplicar el reglamento.

A esa documentación se suma lo que el Banco de España exige en el contrato del estructurado: varios ejemplos representativos de la remuneración y del coste de cancelación, construidos con escenarios razonables y datos objetivos, y el valor del derivado implícito en el momento de contratar.

Liquidez

Según el Banco de España, el plazo de un depósito ha de cumplirse como regla general. Se puede cancelar antes si el contrato lo prevé o si cliente y entidad lo acuerdan, y en un depósito a plazo la penalización no puede superar los intereses brutos devengados hasta la cancelación. Más detalle en la guía cancelar un depósito antes de tiempo.

En el estructurado, la información precontractual debe explicar cómo se calculará el coste de cancelación, si lo hay, y el contrato debe incluir ejemplos de ese coste en distintos escenarios de evolución del índice.

Fiscalidad (ejercicio 2026)

En los dos casos la remuneración es una contraprestación por ceder capitales propios a la entidad y tributa como rendimiento del capital mobiliario (artículo 25.2 de la Ley 35/2006), dentro de la renta del ahorro (artículo 46). La retención a cuenta sobre los rendimientos del capital mobiliario es del 19 % (artículo 101.4).

Cuándo encaja cada uno

• El depósito a plazo encaja cuando se quiere saber desde el primer día cuánto se cobrará y con el capital dentro de la cobertura del FGD.
• El estructurado encaja cuando se acepta que la remuneración dependa de un índice y pueda ser inferior a la de un depósito tradicional, o nula, a cambio de la posibilidad de que sea mayor. Si además el capital no está garantizado, se asume perder parte de lo depositado y quedar fuera del FGD.

Qué comprobar antes de elegir entre depósito a plazo y depósito estructurado

• Si el contrato garantiza el 100 % del capital al vencimiento, y por tanto si entra en el FGD.
• Qué referencia determina la remuneración, en qué fechas se mide y la TAE estimada.
• Los ejemplos de remuneración y de coste de cancelación del contrato, y el documento de datos fundamentales.
• La TAE de un depósito a tipo fijo de la misma entidad y plazo, para comparar. Se puede simular con la calculadora de depósitos y ver ofertas en depósitos.